главная
статьи
видео
обучение
новости
контакты
Присоединиться в Livejournal Присоединиться в Twitter Facebook Podcast Яndex лента RSS

пятница, 21 октября 2011 г.

Сидим - боимся

Мировая экономика продолжит скатываться в черную дыру, если политики не начнут принимать смелые решения

В трудное время каждый нуждается в проблеске надежды. Так случилось и с финансовыми рынками, потрепанными обостряющимся кризисом евро: в начале месяца они укрепились на разговорах о том, что европейские лидеры, на которых давили остальные страны, разработали «широкий план» по спасению евро. Инвесторы рискнули променять надежные облигации на высокодоходные активы. Акции взлетели: котировки критикуемых французских банков всего за два дня укрепились почти на 20%. Однако этим надеждам не суждено сбыться по трем причинам. Во-первых, несмотря на все заголовки, связанные с заседаниями МВФ/Всемирного банка в Вашингтоне, европейские лидеры далеки от соглашения по спасению евро. Лучше всего ситуацию отражает фраза: «теперь у них есть план по созданию плана», вероятно, к началу ноября. Во-вторых, даже если Европе удастся избежать краха, перспективы мировой экономики ухудшаются, поскольку богатые страны усиливают фискальные строгие меры, а развивающиеся экономики сбавляют темпы роста, лишая мир былой поддержки. В-третьих, безответственная фискальная конфронтация американских политиков в который раз угрожают восстановлению. В совокупности эти события указывают на предстоящий опасный этап.


Снижение и власть

Основная вина лежит на лидерах зоны евро, которая до сих пор являет собой наибольшую угрозу миру. Убедительные назидания американцев, да и остальных остальных стран все же принесли результат: теперь европейская элита признает, что необходимы более активные действия. Наконец, они правильно распределили приоритеты: защита неликвидных, но платежеспособных стран как Италия, поддержка европейских банков и более решительные действия в отношении Греции. Идея состоит в том, что выработать план к заседанию стран Б20 в Каннах, который запланирован на начало ноября. Впрочем, до него еще остается время, и европейцы продолжают неистово спорить о том, как этого добиться. Например, Германия считает, что основной проблемой является финансовое расточительство, и поэтому с большой неохотой согласилась на увеличение европейского фонда спасения. И это несмотря на то, что для спасения потребуется гораздо более крупный фонд. Наиболее срочные решения, такие как реструктуризация греческого долга или построение защитного барьера для Италии, требуют максимальной политической смелости – той, что Ангеле Меркель, Николя Саркози и другим еще только предстоит продемонстрировать. Шансы получить достаточно смелый план сократятся в случае стабилизации рынков. Чем слабее их страх, тем более вероятным представляется сценарий, при котором слабохарактерные европейские политики снова прибегнут к плану, позволяющему лишь временно отсрочить крах, лишь усугубив проблему. Почти весь мир теперь расплачивается за их робость: стоит лишь взглянуть на мрачнеющий экономический горизонт. Разворот последних индикаторов предполагает, что зона евро входит в рецессию, чему способствует замедление экспорта Германии, затягивание фискальных болтов, падение надежности и недостаточное кредитование банков. Даже если решить проблему кризиса зоны евро завтра, ВВП продолжит уменьшаться в течение нескольких месяцев.

Американская экономика также находится в плачевном состоянии, а летний обвал акций и потеря доверия потребителей предполагает дальнейшее сокращение расходов. Федрезерв без особого энтузиазма пытается использовать новые методы поддержки экономики. Что бы он ни делал, Америка взяла курс на крупнейшее фискальное ужесточение в 2012 году, поскольку срок временного снижения налогов и пособий по безработице истекает в конце текущего года. Все могло бы измениться, если бы Конгрессу пришла здравая мысль принять программу занятости Барака Обамы и к ноябрю заключить соглашение по среднесрочному сокращению дефицита. Если демократам и республиканцам не удастся достичь компромисса по вопросу о дефиците, в 2013 году они столкнутся с драконовским сокращением расходов. Что бы там ни говорили про европейцев, а риски вхождения американской экономики в рецессию были вызваны их собственной фискальной политикой. Свое влияние также оказал тот, факт, что обе партии больше заинтересованы в предстоящих в 2012 году выборах, а не в достижении компромисса, необходимого для того, чтобы избежать опасного курса. А что с поддержкой, которую обеспечивают развивающиеся рынки? Она также истончается. Рост развивающихся стран замедляется, что естественно, учитывая чрезмерную скорость развития многих экономик. Недавнее падение валют и акций развивающихся стран демонстрируют, что финансовая паника может затронуть и периферию. Некоторые развивающиеся экономики, и среди них Китай, уже не смогут осуществить столь масштабное стимулирование как в 2008-2009 годах, поскольку их грандиозный долг остался позади. Можно ослабить монетарную политику: несколько Центробанков снизили ставки. Но, в целом, развивающийся мир окажет мировому росту гораздо меньшее подспорье, чем он это делал до сих пор. Некоторых проблем не избежать. Многие страны уже не могут оказывать слабым экономикам поддержку как в 2008 году. Можно понять некоторую осторожность Центробанков, которые увязли в неподходящей монетарной политике. Но правительства не просто не предпринимают никаких действий, они обостряют проблемы.

Нехватка уверенности и смелости

Вследствие краха Lehman Brothers, политики, в основном, поступили правильно. Они рассчитывали на постепенное возвращение Запада к процветанию, однако, вмешалась масштабная балансовая рецессия. Теперь же политики, кажется, не в силах этого понять. Их ошибки отличаются, однако выделяются два типа. Одним из них является чрезвычайный акцент на краткосрочные строгие меры, а не на рост. Метод исправления зависит от отдельно взятой страны: Германия может взять курс на ослабленную фискальную политику, в то время как Великобритания должна принимать меры ужесточения в более низком темпе. Но общая одержимость этими мерами в богатых странах лишь вредит. Второй тип касается честности. Слишком многие политики богатых стран не обозначили масштабы проблемы. В Германии, где уровень безработицы снизился с 2008 года, люди, в основном, винят в кризисе ленивых греков и итальянцев. Задача Меркель четко объяснить, что под ударом находятся также и немецкие банки, а стране предстоит выбрать между дорогостоящим и разорительным решением. В Америке в вопиющем обструкционизме и обманчивом упрощении виновны республиканцы, в то время как Обама предпочитает классовую борьбу фискальному правлению. В период серьезных проблем политики кажутся лилипутами. Вот этого действительно стоит бояться.

по материалам The Economist Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

4 комментария:

  1. Сидим ждёмс !!!!!!!

    ОтветитьУдалить
  2. НЕ просто сидим, а сидим боимся!

    ОтветитьУдалить
  3. Да вы правы сидим боимся громадной прибыли ;)

    ОтветитьУдалить
  4. Британия говорит что встречи завтра не будет а это означает продолжение банкета ;)

    ОтветитьУдалить

Рекомендую

Обмен ссылками

Обмен ссылками
Для установки кнопки установите фрагмент кода: <a href="http://s-scrooge.blogspot.com/"><img alt="Жадные заметки" border="0" src=" http://4.bp.blogspot.com/_j36XDIVvBUc/TGfeX6uHg-I/AAAAAAAABQ4/y9hP_eAFJvI/S250/s1.gif" target="_blank" title=" Жадные заметки" /></a>
на вашем сайте. В свою очередь готов проделать тоже самое, пишите на: sqs.scrooge@gmail.com