Навивания – или почему не работает поддержка и сопротивление

В большинстве источников по графическому анализу изложены принципы торговли, которые основаны на закономерностях ценообразования при подходе цены к уровням поддержки или сопротивления. В общих чертах все эти стратегии можно разделить на три большие группы:

1. Торговли в диапазоне, или стратегии отскока. Предполагается, что при подходе к уровню необходимо занять позицию, противоположную существующему движению цены. В обосновании таких методик лежат, как правило, соображения фундаментального характера, в частности, понятие справедливых цен (диапазона цен) при нынешнем соотношении спроса и предложения. Тогда подход цены к границе диапазона рассматривается как неразумное действие участников рынка или какая-либо случайная флуктуация. В любом случае, расчет делается на возвращение цены в «нормальный» диапазон. Такие методики очень популярны в долгосрочном трейдинге различными срочными контрактами. Лимит-ордера ставятся при подходе к уровням, стоп-ордера – чуть дальше.

2. На пробой особенно популярны такие стратегии при краткосрочном трейдинге акциями. Часто пробой уровня происходит при получении инсайдерской информации частью трейдеров, которые начинают ее эксплуатировать. Для прочих участников торгов наиболее благоразумно – влиться в общий поток, т.е. занять позицию в направлении пробоя. Это осуществляется постановкой ордеров чуть выше уровня сопротивления или ниже уровня поддержки. Как правило, нет четких указаний, когда закрывать позиции.

3. Стратегии фальшивого пробоя. Сразу после пробоя уровня ставится стоп-ордер на занятие позиции в противоположном от пробоя направлении. Особенность метода заключается в том, что трейдера не интересует, будет пробой при первом ударе в уровень или нет. Если цена проходит уровень и идет дальше, то позиция не занимается, если нет – выставляется «противоходный» ордер. При этом сохраняется установка, что цена «боится» данного уровня и отскакивает от него, пусть даже при втором проходе.

Но сегодня все чаще (моё мнение) встречается ситуация получившая название: «Навивания». Навивания - это такое явление, когда цена пробивает поддержку или сопротивление, а затем вновь пробивает их в обратном направлении, и так много раз. В словаре Т.Ф. Ефремова: Наматывать, навертывать на что-л.

Этот процесс, трейдеры на жаргоне называют "пила", а нести убытки от этого явления - значит "подсесть на пилу".

Покупка на пробое и убыточная продажа на обратном пробое - относится к навиванию на сопротивление.

Продажа на пробое и убыточный выкуп на обратном пробое - относится к навиванию на поддержку.

Кроме этого, многие участники такую ситуацию называют "разводом", когда, участники предполагают, что раз уж большинство всегда проигрывают, значит:

И вот тут хочу поделится следующим - в последнее время практически все трейдеры получают системы прямого доступа к различным торговым площадкам. До их появления трейдеры, которые торговали по телефону или через Интернет-брокера, могли поставить только лимит-ордер на пробой уровня или, в крайнем случае, успеть поставить обратный лимит-ордер для работы на фальшивом пробое. Это и являлось трейдинговой основой отталкивания от уровня.

С приходом систем прямого доступа трейдеры получили возможность оперативно решать, стоит ли следовать движению или нужно встать против него. В результате число стоп-ордеров, которые заранее выставлялись перед пробоем уровня, значительно сократилось, что привело к ослаблению свойства следования движению на ценах около уровня.

Подавляющее большинство систем прямого доступа стало обеспечивать трейдеров вторым уровнем котировок, т. е. всем списком заявок на покупку и на продажу. С помощью этого списка стало легче определять заранее, будет идти следование ценовому движению или нет. Также видны уровни, на которых будут встречать движение продвинутые трейдеры, работающие против классических законов технического анализа. Именно их действия и обеспечивают притяжения к уровню поддержки или сопротивления. Без помощи систем, обеспечивающих второй уровень котировок, определить границы зон притяжения, где полагается входить в позиции против движений на отскок от уровней, крайне сложно. Поэтому и торговая мощь таких методик ранее была невелика, что обеспечивало господство классических законов прохождения уровней поддержек и сопротивлений.

В настоящее время положение изменилось. Все большее число трейдеров если видят, что можно обыграть тех, кто верит в «правильное» прохождение уровня, они обязательно это сделают. А возможность написать торгового робота делает этот процесс еще более простым.